網絡經濟下的金融創新
一、面臨的機遇與挑戰微軟公司總裁比爾·蓋茨在《財富》雜志上宣稱，未來10年，微軟將用自己的應用軟件系統取代銀行的清算系統承擔起全球的資金清算業務，并由此預言:在新世紀里，傳統商業銀行是將要滅絕的一群恐龍。的確,20世紀90年代，以信息技術為核心的高新技術革命發展迅猛，大大促進了世界經濟的發展和全球經濟一體化的進程。網絡經濟的發展將促進各國在更廣、更深的程度上參與國際分工，為各國傳統產業提升和改造開辟新的途徑。對于未來任何一個領域，互聯網都將成為核心競爭力的核心要素。
對于銀行業來講，現在正面臨著一個極為嚴峻的考驗,即互聯網產業迅速崛起，并以其強大的信息和服務功能，正在改變和影響著社會各個階層、各個領域，傳統銀行面臨著自身能否快速跟進新技術、推出新服務的挑戰。 比爾·蓋茨能夠無視金融行業的上百年苦心經營和傳統銀行的業務壁壘，就在于他作為信息技術的領頭人，深切地體會到了信息技術無堅不摧的力量，敏銳地發現了傳統銀行業墨守成規形成的可乘之機。如果銀行業沒有金融監管當局頒發的“經營許可證書”和多年積累的固定資產和商業信譽，與那些高科技公司、工商企業以及綜合服務機構相比，將無更大優勢可言。因此許多銀行家都認為，在網絡經濟高速發展的時代，傳統銀行競爭的勝負將取決于應變能力和金融創新能力的高低。近年來，以美國的花旗銀行等為代表的西方銀行已經跟進互聯網時代，不斷進行金融創新，提供嶄新的金融產品，滿足日益發達的網絡經濟的需求，以期不被新對手擊潰。
為了適應網絡經濟的發展，應對加入WTO的挑戰，我國銀行業必須改變傳統發展戰略，從體制、機制、經營理念、管理模式和服務手段等方面進行全面的金融創新，提高金融服務水平。
二、金融創新的重要意義
金融創新，是指在外部環境條件下金融領域內部對要素的重新組合和創造性變革。金融創新貫穿于金融發展的全過程,其主體是各類金融機構，包括銀行、非銀行金融機構等。金融創新不僅是網絡經濟發展的外部要求，也是金融業發展的動力源泉，它不是人為制造的，而是國際金融市場發展到一定階段的必然產物。
一般而言，金融機構進行金融創新的內在動力主要包括兩方面內容：1金融產品同其他產品一樣，也存在產品的生命周期以及市場飽和問題，也有一個從賣方市場到買方市場的轉變。那么，根據不斷變化的市場供求關系，開發出新的金融業務品種，滿足自己和客戶的需要， 就成為金融創新的重要因素之一。2由于金融機構比起其他行業來說，面對著一個限制性較強的管理法規，規避這些法規的限制便成為推動金融創新的又一重要因素,在市場經濟條件下，形成了金融機構“管制—創新—管制—創新”的循環發展過程 。
三、金融創新的內容
網絡經濟的一個重要標志是人類生產經營活動和社會活動的網絡化。因此，金融機構必須順應潮流，積極拓展網上銀行、網上證券發行與交易、網上保險業務和其他網上理財業務，開展與金融業務網絡化相適應的技術創新、工具創新 、制度創新、組織創新等一系列創新活動。
1.金融觀念創新
隨著社會的發展、財富的積累、金融知識的普及和同業競爭的加劇，人們對銀行的要求更高，選擇的余地更大。在網絡經濟時代，銀行業為了更好的生存和發展，必須改變傳統的經營理念和服務方式，要建立起以客戶為中心、以客戶價值為導向的營銷理念,要將由客戶引發的被動服務轉變成為由銀行引發的主動營銷服務。銀行服務的形式和內容要由確定的金融產品服務逐漸演變為多元化、個性化的金融百貨商店和金融服務中心。建立現代化客戶服務營銷中心(Call Center)是轉變經營理念、提升服務手段的重要保證。Call Center的建立不僅是銀行優質服務的體現，也是銀行拓展市場的有效渠道，更主要的是確立了一種新的服務和營銷體系，一種現代化銀行所必需的經營方式和服務手段。建設新型Call Center是實現新的經營理念和經營模式的重要基礎和手段，也是原有Call Center發展的必由之路。在新型Call Center的建設中，服務和營銷要緊密結合起來，以服務促進營銷，以營銷拓展服務，這是Call Center能否從成本中心發展為利潤中心的關鍵。工作人員不能僅僅以回應客戶需要為滿足，重要的是培養營銷文化，使每一個人都是成功的推銷員，時刻不忘招攬業務，牢固樹立成本和效益觀念，加速實現Call Center由成本中心向利潤中心的戰略轉變，使新型Call Center成為現代化銀行新的服務營銷體系和綜合性的服務支持平臺。
2.金融技術創新
(1)努力建設銀行數據倉庫
銀行由于其行業的特殊性，是一個具有信息優勢的部門，如何管理、利用、經營好這些信息，是擺在現代化銀行建設中的一個重大課題。為了解決這方面的問題，提高我國銀行現代化經營管理的水平，必須抓緊銀行數據倉庫的建設。
目前國內銀行對客戶的評判只停留在靜止、片面、主觀水平上，不能對客戶作出動態、全面、客觀的評價和準確、高效的選擇。例如在銀行卡業務方面，由于沒有對客戶的貢獻度的分析，一個具有大量交易的優秀客戶，被視同為一般客戶來對待，結果造成優秀客戶的流失。在貸款定價方面，成本的競爭日趨劇烈，某些大客戶要求下浮利率，銀行單從一筆貸款看甚至要虧本，但又很難得到這個客戶的平均存款余額、本外幣結算量、各種中間業務的手續費收入等數據，因而難下決策，往往貽誤商機。眾所周知，銀行業存在一個“二八定律”，發達國家的銀行就是通過數據倉庫找出自己這20％的最優客戶，并以各種方式提供VIP服務，留住他們，提高他們的忠誠度，進而發展自己，提高經濟效益。而國內銀行目前還很難做到這一點。數據倉庫的建立將結束這一尷尬的局面,它使現有的分散的無關聯的信息變成集中的有關聯的信息，通過數據分析和處理，可直接用于客戶關系管理和市場營銷。
在金融創新與新產品開發方面利用數據倉庫，通過業務系統的整合，銀行新型業務產品可以更好地創造效益，例如通過數據倉庫分析出特定客戶群的盈利率，通過客戶的消費分析來決定流動資金貸款的對象。另外,銀行數據倉庫的建立有助于轉變傳統經營理念，真正做到以客戶為中心，不斷拓展市場，發展業務。
目前我國銀行的信貸決策非常分散，一個行從總行、分行到支行實際上有許多人在決策貸款怎么發放，這種信貸資源切塊管理的傳統模式有很大的弊病。盡管地區行是劣中選優，而從全行范圍來說，個別的局部的貸款優化，往往在全局來說是不優化的，甚至是劣質的。雖然基層行對當地客戶信息比總行掌握得充分，但對全局信息掌握得非常不充分，往往會導致發生多米諾骨牌效應，引起行業整體風險（這也是我國國有商業銀行剝離不
良資產后不良資產率仍然居高不下的原因之一）。同時,我國銀行業特別是國有商業銀行的經營管理模式，實際上是在計劃經濟和手工處理業務的體制下形成的，計算機的應用也僅僅停留在模擬手工處理、提高工作效率階段，信息和數據是分散的、不關聯的、不及時的，根本不可能解決統一授信問題，與現代商業銀行經營管理模式存在很大的反差。通過建立銀行數據倉庫,可以成立全行統一的授信中心，集中處理授信業務，從而控制風險，提高資產質量。由于授信中心掌握著國內外大量的客戶信息、行業信息和決策輔助信息，這樣從全行每一個分支機構反映出來的某個行業和客戶，就能在全國范圍內進行優化選擇，優中選優。同時，對跨國、跨地區、跨行業的大客戶可以集中統一授信，避免多頭授信的風險。這樣就基本上與國外商業銀行接軌，不會出現目前這種層層授權、層層授信，授權饋鏈拉得太長，造成決策行為最后扭曲的現象。
銀行數據倉庫應包含銀行擁有的、從不同的數據庫和文件系統中提取的各類數據，這些數據全面地反映了銀行的實際經營情況，通過建立數據模型和采用數據挖掘技術，可以快速、準確地分析經營管理中的問題，為全行各級領導提供有力的決策支持工具，促使銀行增加盈利和提高整體經營管理水平。例如進行收益率分析，利用數據倉庫的盈利管理在于將具體的盈利指標和單位當作業務來處理，它可以設在銀行的總帳一級，并對涉及銀行資產、負債、收入、費用、統計、應急項目的情況進行匯總。國外商業銀行在盈利分析時，也采用新的核證與會計方法，如成本收益法用來分析單獨的組織機構對銀行整體的盈利影響。又如利用數據倉庫進行資產負債管理，包括資本分析、資本募集、信貸提壞帳準備、央行報表、資金到期分析、收入分析、利率敏感度分析、流動資金分析、邊際利率變遷和短期資金管理等。銀行的資產負債表是銀行最高層的業務透視圖。它不僅是最高層的業務匯總，也可以利用數據倉庫進行資產負債平衡表變化的分析，如對歷史趨勢、未來事件和控制流動資金與利率結構的失衡進行評估決策。
(2)努力建設網上銀行系統，促進電子商務的發展
網絡銀行是金融電子化最新發展的產物,作為網絡上的虛擬銀行,用戶可以不受時空限制享受全天候的網上金融服務。首先,網絡銀行改變了傳統銀行經營理念。其次,網絡銀行改變了傳統銀行的營銷方式和經營戰略。它能夠充分利用網絡與客戶進行溝通,能根據每個客戶不同的金融和財務需求“量身定做”個人金融產品并提供銀行業務服務。再次，網絡銀行使銀行的競爭格局發生變化。網絡銀行的全球化服務，使金融市場全球開放，銀行業的競爭不再是傳統的同業競爭、國內競爭、服務質量和價格競爭，而將是金融業與非金融業、國內與國外、網上銀行與網下銀行等多元競爭格局。
發展網絡銀行,第一，要明確網絡銀行的發展模式，積極穩妥地發展網絡銀行業務。從國外經驗看，網絡銀行的模式有兩種，發展新的單純網絡銀行或傳統銀行的網絡化，兩種模式各有利弊。我國商業銀行應遵循突出自己的服務特色及與網絡技術公司合作的原則加以選擇。第二，加強網絡銀行的立法工作。一方面要根據技術發展修改現行的法律規范與規則，另一方面要制定有關規范電子貨幣和網上金融服務發展的一系列法律法規，從法律上明確網上電子商務、電子資金流動的安全標準和程序，強化對網絡銀行和網上電子支付結算中心的資格認證，為網絡銀行發展和網絡化金融創新提供法律保障、安全保障。第三，中央銀行在加強對網絡銀行監管的同時，要從政策上進一步支持商業銀行的網絡化金融創新。
3.金融工具創新
銀行是經營貨幣的特殊行業，因其特殊的經營對象、廣泛的社會聯系和深遠的影響力，已成為全社會風險聚集的焦點。尋求最小風險下的最大盈利，始終是商業銀行追求的目標。因此，加強風險管理，包括風險識別、風險分析與評估、風險控制和風險決策等的全過程管理是十分重要的。因此,要積極開發金融創新產品來吸引客戶。當前在國際上發展很快的金融數學和金融工程在這方面將發揮突出的作用，提供強有力的工具和手段。西方同業在這一領域已經做了大量的工作，并已卓有成效。相比之下，目前我國銀行存在著不小的差距，對風險的研究分析不夠，對風險資源的開發利用更顯乏力。
金融數學是金融和數學的結合體，是應用數學的一個新的分支，在20世紀后半葉有了迅速的發展。它的主要內容是研究如何對金融問題建立數學模型，如何為金融的定量分析提供數學方法，以及如何對金融數據進行有效的分析等。
金融工程是20世紀80年代以后在西方形成的一門新興應用學科，歷史不長，發展迅猛，是現代金融領域的高新科技。金融工程主要論述金融創新工具和風險規避技術，以及它們的研究、開發、設計與應用。金融工程實際上是借用工程的概念來形象地描述新興的金融活動，創造性地解決金融問題。
金融工程與金融數學有著十分密切的關系，它們以金融理論和數學工具為基礎，以風險管理為主要目標，采用定性和定量相結合的方法研究金融問題。金融工程的靈魂是它的創造性，要求創造性地利用遠期利率協議、綜合遠期外匯協議、互換、期貨、期權及其組合等多種金融工具加強貨幣、利率、商品與股票等風險管理，并將這些金融工具進行靈活而巧妙的拼裝組合，設計開發具有不同功能的金融新產品，投放市場，獲取回報。
4.金融制度創新
隨著金融競爭的日益全球化和網絡經濟的快速發展，銀行業、證券業、信托業和保險業等金融服務業務綜合化發展的趨勢也在不斷加強。金融服務的信息化和多元化、金融產品的延伸以及各種金融創新工具和產品的出現，使得傳統金融服務領域的界限逐漸趨于模糊，證券、銀行、保險三者之間的業務出現相互滲透的趨勢。金融制度創新的主要表現就是制度的融合化趨勢，銀行業、證券業、保險業開始向全能型經營方向發展。1999年底美國政府廢除了實行長達70年的《格拉斯－斯蒂格爾法》，通過了《金融服務現代化法》，標志著以新經濟浪潮為背景的銀行業變革的開始。2000年,國內銀行、保險和證券公司之間開展了一系列業務交叉和合作，許多業內人士坦言，合作是中國金融業由分業轉向混業必須補上的一課。
網絡金融業務的發展在促成金融業向“混業經營”轉變的同時，也對傳統的金融監管制度提出了嚴峻挑戰，傳統的“分業經營、分業監管”制度必將被“全能經營、統一監管”制度所替代。而且，網絡經濟條件下金融創新步伐的加快，網絡金融發展的無國界化也要求改變現有的金融監管模式，適應新的形勢，在監管制度上進行創新。東南亞金融危機以后，開展金融監管的國際合作引起國際社會的高度重視，越來越多的國家和國際組織加入這一行列，監管合作的范圍由傳統的銀行業擴展到證券、保險、外匯、金融衍生產品等各個領域，監管國際化已成為國際金融市場發展的又一趨勢。這不僅有利于實現各國之間監管信息的共享，而且可以通過合作和交流提高整個國際金融市場的監管水平和效率，并以此有效地防范和制止金融風險引起的區域性金融風暴。
5.金融組織創新
網絡經濟的發展也使得金融服務領域在組織結構上呈現出兩大發展趨勢：一是傳統的金融服務領域出現大規模的并購浪潮，通過并購不僅可以擴大規模，增強競爭優勢，而且可以低成本地實現向混業經營的演變。金融業并購的一大特點是強強合作、混業聯合，其目的都是為了適應網絡經濟時代的要求，最大限度地降低交易成本，提高規模經濟效益。二是非金融企業借助網絡技術利用成本優勢向金融服務領域滲透。高新技術網絡公司利用成熟的網絡技術和低廉的費用優勢廣泛吸收客戶開展金融服務，觸角已涉及銀行、證券、保險等金融領域，其初始規模雖然較小，但憑借網絡利器正在與傳統金融企業爭奪市場份額。目前，在國外已經出現了傳統金融企業與新興技術網絡公司廣泛合作、協同發展的趨勢，金融企業與非金融企業共同向社會提供高水平、低成本的金融服務的時代已經來臨。
6.金融監管創新
金融監管的創新主要表現在兩方面：一是金融管制的逐步放松。金融管制雖然在一定程度上穩定了金融秩序，促進了經濟的持續發展，但隨著經濟形勢的發展和金融環境的變遷，傳統的金融管制體制面臨多方面的挑戰。例如,電子貨幣和網絡銀行業務的開展對中國金融監管的內容和方法提出了挑戰。網絡銀行以其方便、快捷、超時空等特點，通過計算機網絡，可以在瞬間將巨額資金從地球的一端傳到另一端，大量資金突發性的轉移無疑會加劇金融市場的波動，網絡快速傳遞的特性，會使波動迅速蔓延。而網絡銀行的整個交易過程幾乎全部可以在網上完成，金融交易的“虛擬化”使銀行業務失去了時間和地域的限制，交易對象變得難以明確，過程更加不透明。這無疑加大了監測與管制的難度。
電子貨幣在網絡銀行的業務傳遞中占據了主要的地位。電子貨幣的發行使流通中的貨幣需求減少，而電子貨幣的流動性也同樣影響電子貨幣的發行規模和余額，其發行的規模越大，可用于結算的余額就越多，但同時也要求有更多的傳統貨幣隨時準備贖回相當數量的電子貨幣，這就要求中央銀行有足夠的貨幣儲備。電子貨幣的發行和流通對央行的貨幣政策提出挑戰，也對貨幣供給調控能力提出質疑。專家提出，第一,應由金融監管部門統一規劃管理電子貨幣與網絡銀行，并建立一套相應的法律法規，明確消費者、商家、銀行和清算機構的權利和義務；在發展電子貨幣的同時建立起對其發行、流量、統計的監控體系及認證中心；將網絡銀行業務正式列入金融機構管理范圍，建立專門的網絡銀行準入制度，制定網絡安全標準，建立安全認證體系等。第二,金融監管應不斷加強。隨著金融管制的放松，金融體系的效率提高，金融創新活躍，但金融機構的經營風險加大，因此，在行政式的直接金融管制放松的同時，以風險控制為主要內容的金融監管應不斷加強。
四、有關問題
針對網絡經濟條件下金融創新的新特點,進行金融創新的過程中應注意以下幾個方面的問題。
1.調整觀念
要充分重視網絡經濟帶來的影響,從對金融創新的被動適應,轉為主動進行金融創新,進而變為先導型金融創新,使信用貨幣可以在生產潛力允許的條件下先于生產而出現并帶動經濟的發展。同時應充分發揮創造精神,根據我國的實際情況進行適應國情的、滿足市場需要的金融創新。
2.加強調研
當代金融學的研究已經取得豐碩成果。一方面,要加強對新經濟的當代金融成果的研究,提高金融創新的知識含量。另一方面,要加強對國內現實市場的需求與潛在市場需求的研究。吸引已有的成果,用理論聯系實際的方法推進金融創新。
3.培養人才
人才是網絡經濟的靈魂，金融市場的發育和完善、金融創新的推進、金融理論的研究都離不開人才的重要作用。要加快金融人才隊伍建設(包括管理人才、技術人才、經營人才),其中金融企業家又起了特別重要的作用。
4.形成制度
金融創新是推動金融業發展,以適應網絡經濟要求的重要手段。因此,要在制度上保證金融機構從事金融創新的積極性。一方面,通過對產權的界定和對知識產權的保護,加上創新收益機制的建立，使金融機構愿意積極從事金融創新。另一方面,要降低金融創新的交易成本,形成一個利于創新的良好環境。
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