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上市銀行為銀行改制探路
改制上市是多數商業銀行的目標，而已上市銀行的表現則給予了人們更多的預期—
招商銀行作為上市銀行首家公布了2003年年報，民生銀行也于上月27日公布了年報，兩家上市銀行2003年的不俗表現也使人們對銀行上市有更多的預期。透過上市銀行的表現，人們也關心為何上市銀行會實現如此快速的發展。
資產利潤強勁增長
據招商銀行年報披露，截至去年末，總資產首次突破5000億元大關，達到5039億元，利潤創下新高，利潤總額達到34.45億元，較上年增長34.04％；五級分類不良貸款余額比年初下降27.2億元；不良率3.15％，比年初下降2.84個百分點。民生銀行2003年度實現凈利潤13.91億元，比上年增長近60％。去年9月上市的華夏銀行上市以來在資本市場也表現良好，資產規模達到2400多億元，不良資產率為4％。
上市銀行的良好表現與中國經濟的持續快速發展是分不開的。
2003年我國國內生產總值達到11.7萬億元，增長9.1％。央行近日發布的2003年中國貨幣政策報告顯示，2003年我國全部金融機構本外幣貸款余額17萬億元，同比多增加1.1萬億元；本外幣存款余額22萬億元，同比多增8351億元。新增人民幣貸款中，基建貸款、個人消費貸款、票據融資居前三位。
隨著我國金融業的發展，上市銀行普遍加大了中間業務的開發拓展力度，并取得良好的效益。2003年民生銀行債券業務創造的利潤與2002年相比增長了20％，并占到銀行間市場的24％。招商銀行去年中間業務保持較快發展，全年實現收入11億元，較上年增長57.75％，占總收入的6.89％，比上年增長了0.9個百分點，其中，實現國際業務中間收入5356萬美元，比上年增長71％。
資本金補充渠道多元化
上市銀行規模的激增，也相應地要求要補充資本金，以達到監管部門對資本充足率不得低于8％的要求。目前五家上市銀行都存在強烈的再融資要求，去年，招商銀行提出要發行100億可轉換公司債券，引發包括基金在內的流通股股東反對。
上市商業銀行資本金的補充或擴大方式主要有留存收益轉增資本金、增發新股、配股及發行可轉換債券。針對上市商業銀行普遍資本充足率不足的現狀，銀監會去年底發出了《關于將次級定期債務計入附屬資本的通知》。按照《巴塞爾協議》關于資本充足率的計算方法，次級債可以補充銀行的附屬資本，雖然對提高資本充足率所起的作用有限，但可以在一定程度上增強銀行的資本基礎和投資者的信心。
在這種情況下，招商銀行大幅修改融資方案，由原來發行100億可轉換公司債券改為發行65億可轉換公司債券，其余35億靠發行次級債來解決。招行再融資方案的修改考慮了流通股股東的利益，受到市場的歡迎，市場人士分析此方案發行成功可支持招商銀行8500億的資產規模，為其可持續發展提供了保證。除招商銀行外，華夏、浦發也都有發行次級債的計劃。
而民生銀行正在探索的是海外上市的路子，民生銀行計劃今年發行H股，H股發行成功不僅有助于民生銀行成為一家現代化、國際化程度都非常高的商業銀行，也可以立竿見影地補充資本金。
隨著我國資本市場的不斷完善，相信有更多的上市銀行通過資本市場實現資本和資產的擴張，提高競爭力，更好地應對實力雄厚的外資銀行的競爭。
外部監督力量加強
上市銀行與非上市銀行最大的差別在于上市銀行除了要對內部股東負責、接受內部監督之外，還必須對廣大投資者負責，接受外部監督。這些外部監督力量來自證券監督管理委員會、證券交易所、會計師事務所以及媒體等。
作為公眾上市銀行，資本市場將銀行的利益與投資者的利益緊密聯系在一起，在利益驅動下，機構投資者將深入地研究、密切地關注銀行的經營管理狀況，為銀行提供管理信息與咨詢意見，從而有助于提升銀行管理水平。
如在招商銀行最初的100億可轉債風波中，正是流通股股東的強烈反對，才導致這一方案的更改。隨著公眾更多地持有銀行股，社會對銀行的經營狀況會越來越關心，這種外部力量將推動銀行實現更規范的運行。
文／本報記者 趙曉強
作者:趙曉強
資料來源:經濟日報
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