以凈資產為核心的會計報表體系在期貨公司管理中的重要性及作用

以凈資產為核心的會計報表體系在期貨公司管理中的重要性及作用

        編者按：以凈資本為核心的監管報表和指標體系，是期貨公司監管制度的核心之一，也是期貨市場發達國家監管市場的通行做法。最近，中國證監會通過實施世界銀行贈款項目，設計完成了期貨公司監管報表和指標體系。這套報表和指標體系的實施，對規范發展我國期貨市場有什么積極作用?對期貨公司將產生哪些影響?本報從即日起，將陸續刊發部分專業人士就此問題的認識。
    一、建立以凈資產為核心的會計報表體系是期貨公司財務管理和風險控制的重大制度創新
    今年初，《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》中第一次明確地把期貨行業定位于金融行業，把期貨市場和證券市場相提并論，這充分說明了政府對期貨行業的高度重視，預示著期貨行業的發展契機已經來臨。
    面對這一歷史發展機遇，作為期貨公司，如何抓好內部管理，如何控制風險，如何以準確、完整、及時的會計信息向投資者（股東）、市場管理者（稅務，工商，證監會）和廣大期貨投資客戶反映公司的經營狀況、財務成果及公司的綜合實力顯得尤為重要和迫切。所以，建立以凈資產為核心的會計報表體系，非常必要和及時。期貨公司高風險的行業特點，決定了財務風險控制是期貨公司財務管理的核心目標。實踐證明，按一般企業要求提供財務指標，容易混淆營運資金、凈資產；經調整的凈資本的界限，容易掩蓋公司財務風險真相，不利于監管和公司的經營管理。監管者和公司高管人員都要格外重視企業抗風險的物質基礎——經調整的凈資產。經調整的凈資產指標，設計合理，某些具體項目的計算方法也充分聽取了期貨公司的意見，體現了務實原則。這一重大制度創新將對我國期貨公司的管理乃至中國期貨市場的發展產生深遠影響。
    二、以凈資產為核心的會計報表體系的主要作用
    1.有利于增強公司抗風險能力
    目前期貨公司的注冊資本金最低限度為3000萬元，按目前期貨公司盈利水平，考慮投資回報率，股東不會投太多的資本金，3000萬元的注冊資本金是大多數期貨公司的現狀。隨著期貨市場的快速發展，各期貨公司的保證金量隨之急劇增加，少則幾千萬多則幾個億甚至近十億。債務權益比率的失調，使公司的抗風險能力明顯降低或不足，這種狀況不利于期貨公司的健康發展。經過調整的公司凈資產計算表，可以直觀地反映公司凈資產狀況及抵御風險的能力，促使期貨公司及時補充資本金和調整經營規模以達到足以抵御風險的能力。
    2.有利于經營者及時了解經營過程中的風險，變靜態管理為動態管理
    期貨行業的買空賣空交易方式和保證金制度，使得期貨行業的風險遠遠高于證券等金融行業。靜態的傳統的財務會計指標不能滿足期貨公司經營管理中的風險控制要求（即對交易、結算、資金每個環節的動態管理），客戶分離賬戶表和客戶權益變動表等及時反映了這方面的信息，通過對這些信息的掌握，可以及時了解市場動態，把事后反映轉化成事中監控和事前預測，利用信息分析更好地輔導客戶，制定交易策略，從而提升服務質量，最終提高企業的經濟效益。
    3.有利于分清兩類不同性質的資金，更好地做好保證金封閉運行工作
    期貨市場的快速發展，客戶對自身權益保護意識的日益加強，要求期貨公司進行規范化管理，因此，各期貨公司都對保證金的封閉運行提出了明確的標準和要求，把此項工作作為公司管理工作的重中之重，而管理層也以此作為衡量期貨公司是否達標的首要條件。所以，以凈資產為核心的會計報表體系，體現了保證金封閉運行的管理內容和要求，對規范期貨公司的經營行為、保護廣大投資者的利益起到了很好的作用。
    4.防止惡性競爭，對期貨公司的收費標準進行監控
    多年來，一些期貨公司不顧行業利益，大打手續費之戰，這種惡性競爭導致行業整體利益下滑，期貨公司大面積虧損，公司資本積累嚴重不足，抗風險能力明顯下降。經紀業務統計表從成交量、成交金額、凈手續費標準全面反映了公司的業務情況，特別是收費標準項目的反映，對防止期貨公司惡性競爭，或以降低效益為手段的惡性炒單起到了很好的監控作用，促使期貨公司規范化理性經營。
    5.有利于期貨公司的分類管理
    目前中國期貨市場全年的交易量只相當于美國期貨市場一天的交易量，巨大的差距，預示著中國期貨市場的發展前景和空間，期貨公司目前單一經營手段必將被多元化經營模式所替代，期貨公司的多元化經營大勢所趨。但是，多元化經營的期貨公司應具備什么條件？傳統的、單一的會計指標顯然不能全面反映期貨公司的綜合實力，以凈資產為核心的會計報表體系很好地解決了這一問題。以定量化的管理數據全面、綜合反映期貨公司的經營狀況，這有助于期貨公司發展目標的制定和經營戰略的調整，有利于投資者了解和選擇期貨公司，有利于公平競爭，更有利于監管部門對期貨公司的分類管理，降低管理成本，推動期貨市場健康穩定發展。
    6.邁出了與國際接軌的重要一步
    隨著中國市場經濟的深入發展，期貨市場的作用與功能日趨凸現。目前，新的交易品種正不斷推出，銅和大豆的交易價格已經成為國際市場定價的重要組成部分，中國的期貨市場正朝著向國際期貨市場接軌的目標日益邁進。以凈資產為核心的會計報表體系的建立，也是中國的期貨公司管理向國際化接軌邁出的重要一步。
    三、意見和建議
    以凈資產為核心的會計報表體系的建立是觀念的創新，觀念創新是制度創新的前提，也是制度創新落到實處的必要條件。如果僅僅是財務人員或其他操作人員明白這一點還顯得遠遠不夠，重要的是期貨公司管理層特別是總經理需要轉變觀念，把片面追求規模，轉變為既要規模，又講效益，更要控制風險，要樹立科學的發展觀，保持公司良性可持續發展。建議：
    1.監管部門組織宣講，提高人們的認識，為財務人員執行新制度，為企業經理利用新財務指標進行管理創造環境。2.新報表體系的推行，不要一刀切（即要求一步到位，達到監管部門的要求），應該循序漸進，給財務人員一個熟悉過程，給期貨公司一個改進、改善財務指標的過程。3.新的報表體系總體設計合理，但其中具體指標（如經調整的凈資產指標）要根據中國期貨市場的特點、監管的要求及期貨公司的管理需要

，在相對穩定的基礎上不斷完善調整。4.新的報表體系是以經調整的凈資產為核心的，同樣，期貨公司的財務分析也應該做相應的調整，應以經調整的凈資產為核心指標，建立一整套財務分析指標，用來進行財務預測、決策和業績考評。5.管理制度的創新需配以行之有效的手段，新的會計報表體系如果用手工核算無疑會大大增加財務人員的工作量，所以電子網絡技術的創新和配套是執行新報表體系技術上的保證。
    只要轉變觀念，制度到位，有技術保證，筆者相信：以凈資產為核心的會計報表體系一定能順利實施。
     
類　　別： 理論文章 
作　　者： 上海中期 吳素萍 
刊發機構： 期貨日報 
刊發時間： 2004-07-14

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